Как работает облигация? - коротко
Облигация — долговой инструмент, по которому эмитент обязуется регулярно платить держателю фиксированный процент и вернуть номинальную стоимость в установленный срок погашения. Инвестор покупает её, получая доход от купонов и потенциального изменения цены на рынке.
Как работает облигация? - развернуто
Облигация — это долговой инструмент, который позволяет эмитенту привлекать средства у инвесторов, а инвестору — получать фиксированный доход. При выпуске облигации устанавливаются несколько ключевых параметров: номинальная стоимость (обычно 1000 рублей), срок погашения, процентная ставка (купон) и график выплат.
Эмитент, будь то государство, муниципалитет или корпорация, получает от инвестора денежные средства в обмен на обязательство вернуть их в установленный срок и выплачивать проценты. Процентные выплаты могут осуществляться периодически (например, раз в полгода) или единовременно в конце срока, в зависимости от условий выпуска.
Существует несколько этапов взаимодействия сторон:
- Размещение. Эмитент размещает облигацию на рынке, привлекая деньги от широкого круга инвесторов. Цена размещения обычно равна номиналу, но может отличаться в зависимости от рыночных условий.
- Получение дохода. Инвестор, приобретя облигацию, регулярно получает купонные выплаты. Размер купона фиксирован и выражается в процентном отношении к номиналу, что обеспечивает предсказуемый денежный поток.
- Погашение. По истечении срока облигации эмитент обязан вернуть инвестору номинальную стоимость. Если облигация была куплена с дисконтом или премией, разница компенсируется в момент погашения, что влияет на общий доход инвестора.
- Торговля на вторичном рынке. После размещения облигацию можно продавать другим инвесторам. Рыночная цена может колебаться в зависимости от изменения процентных ставок, кредитного качества эмитента и общих экономических условий. При продаже до срока погашения инвестор может получить прибыль или убыток, но права на получение будущих купонов и возврат номинала сохраняются за новым владельцем.
Кредитный рейтинг эмитента служит индикатором риска. Чем выше рейтинг, тем ниже ожидаемая доходность, поскольку инвесторы считают такие облигации более надёжными. При низком рейтинге доходность повышается, компенсируя повышенный риск дефолта.
Для инвестора важны два показателя: текущая доходность (отношение годового купона к текущей рыночной цене) и доходность к погашению (полный доход, учитывающий все будущие купоны и возврат номинала). Первый показатель отражает мгновенную прибыль, второй — общую эффективность вложения до конца срока.
Облигации могут иметь дополнительные особенности: возможность досрочного выкупа эмитентом (call‑опция), привязку к инфляции (inflation‑linked), конвертацию в акции (convertible) и другие. Такие условия влияют на гибкость инструмента и уровень риска для инвестора.
Таким образом, облигация представляет собой договор, по которому эмитент обязуется регулярно выплачивать фиксированный процент и вернуть основную сумму в установленный срок. Инвестор получает предсказуемый доход и возможность торговать бумагой на открытом рынке, управляя своим портфелем в соответствии с оценкой риска и доходности.