НКД что это? - коротко
НКД — это сумма начисленных процентов по облигации (или другому долговому инструменту), которую покупатель передаёт продавцу при заключении сделки. Она вычисляется за период от последнего купонного платежа до даты расчёта.
НКД что это? - развернуто
Накопленный купонный доход (НКД) — это сумма процентов, которая образуется у держателя облигации за период с даты последней выплаты купона до текущего момента или до даты расчёта сделки. По сути, НКД фиксирует, сколько дохода уже «заработала» ценная бумага, но ещё не было выплачено её владельцу.
При покупке облигации на вторичном рынке покупатель обязан возместить продавцу эту накопленную часть дохода, поскольку продавец имеет право на полученные, но ещё не выплаченные проценты. Таким образом, НКД включается в цену сделки и влияет на итоговую стоимость покупки или продажи.
Расчёт НКД производится по простой формуле:
- Определяется номинальная стоимость облигации.
- Вычисляется купонный процент, установленный в условиях выпуска.
- Устанавливается количество дней, прошедших с последней купонной даты до даты расчёта.
- Делится полученное количество дней на количество дней в купонном периоде (обычно 180 или 365 дней).
- Полученный коэффициент умножается на номинал и на купонный процент.
Пример: облигация номиналом 100 000 ₽, купон 8 % годовых, выплата раз в полугодие. Если с даты последней выплаты прошло 45 дней, то НКД будет равен 100 000 × 0,08 × (45/180) = 2 000 ₽.
Наличие НКД важно для нескольких аспектов финансовой деятельности:
- При расчёте чистой доходности облигации инвестор учитывает как цену покупки, так и получаемый НКД.
- Банки и брокеры используют НКД для корректного отражения доходов в учётных документах.
- Налоговые органы требуют точного указания НКД при определении налогооблагаемой базы по операциям с облигациями.
Стоит отметить, что правила расчёта могут различаться в зависимости от типа ценной бумаги, периода начисления купона и применяемой календарной схемы (фактические дни, 30/360 и др.). Поэтому при работе с разными выпусками необходимо уточнять методологию, указанную в проспекте эмиссии.
В итоге, НКД представляет собой обязательный элемент оценки стоимости облигаций, обеспечивая справедливое распределение доходов между продавцом и покупателем и позволяя точно измерять реальный доход от инвестиций в долговые инструменты.