Лонг и шорт на бирже - что это? - коротко
Лонг — покупка актива в ожидании роста его цены, прибыль получается за счёт повышения стоимости. Шорт — продажа заёмного актива с целью выкупить его позже по более низкой цене и заработать разницу.
Лонг и шорт на бирже - что это? - развернуто
Лонг — это позиция, при которой инвестор приобретает актив с намерением продать его позже по более высокой цене. При открытии лонга трейдер фактически владеет бумагой, товаром или другим финансовым инструментом и рассчитывает, что рыночная стоимость поднимется. При росте цены прибыль формируется за счёт разницы между покупной и продажной стоимостью, а убыток возникает, если цена падает.
Шорт — это позиция, при которой инвестор продаёт актив, которого у него нет, рассчитывая купить его позже по более низкой цене. Для реализации шорта брокер предоставляет заёмные ценные бумаги, которые продавец обязуется вернуть. При снижении цены на рынок разница между ценой продажи и более низкой ценой обратного выкупа становится прибылью. Если же цена растёт, убыток может стать неограниченным, поскольку для закрытия позиции потребуется выкупить актив по более высокой стоимости.
Ключевые особенности лонга:
- Требуется полная оплата стоимости актива или внесение маржи в случае использования кредитного плеча.
- Потенциальный убыток ограничен суммой вложенных средств (не может превысить стоимость покупки).
- При падении цены инвестор может выйти из позиции, зафиксировав убыток, или удерживать её в ожидании восстановления рынка.
Ключевые особенности шорта:
- Необходимо иметь доступ к заёмным активам, что регулируется брокером.
- При росте цены убыток теоретически не ограничен, потому что цена может расти бесконечно.
- Для поддержания позиции требуется поддерживать маржинальные требования, иначе брокер может принудительно закрыть позицию (margin call).
Риски, общие для обеих стратегий:
- Волатильность рынка может привести к быстрым изменениям цены, что усиливает как возможности получения прибыли, так и вероятность значительных потерь.
- При использовании кредитного плеча любые колебания цены умножаются, что делает управление рисками критически важным.
- Операции с заёмными активами (шорт) подвержены дополнительным ограничениям, например, запрету на короткую продажу в определённых условиях или повышенным требованиям к залогу.
Типичные сценарии применения:
- Инвестор, ожидающий рост цен на акции технологических компаний, открывает лонг, покупая их в надежде на рост стоимости.
- Трейдер, считающий, что стоимость нефти переоценена, открывает шорт, продавая заёмные контракты на нефть и планируя выкупить их позже по более низкой цене.
- Хедж-фонды часто комбинируют лонг и шорт в одной стратегии, чтобы снизить рыночный риск и извлечь прибыль из относительного изменения цен между разными активами.
Практические рекомендации:
- Перед открытием любой позиции необходимо чётко определить уровень стоп‑лосса, чтобы ограничить потенциальные потери.
- При работе с шортом следует внимательно следить за маржинальными требованиями и быть готовым к быстрым действиям при росте цены.
- Диверсификация портфеля и использование различных инструментов (опционы, фьючерсы) может снизить общий риск и повысить гибкость управления позициями.
Таким образом, лонг и шорт представляют собой два противоположных подхода к инвестированию, каждый из которых имеет свои механизмы, преимущества и риски. Понимание их сути и грамотное применение позволяют трейдерам и инвесторам адаптировать свою стратегию к текущим рыночным условиям и стремиться к максимальной доходности при контроле риска.